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雨润高速扩张灰幕:补贴很丰满 项目很骨感
发布时间:2011-5-27 15:21:58 来源:每日经济新闻

    河南腾尔牧业:政府千万收购万元转卖雨润

    雨润高速扩张阴影:巨额补贴之谜

    近日,在港上市的雨润食品(HK,01068)发布的财报显示,2010年公司获得政府补贴7.13亿港元,负商誉1.86亿港元;分别较上年增长67%和56%。两者占净利润的32.9%。而公司财报亦显示,未来数年公司仍将执行扩张政策。据《每日经济新闻》不完全统计,公司2010年到2011年4月雨润集团(含雨润食品)签约项目近600亿元。

    那么,给雨润食品带来巨大负商誉和巨额补贴的收购项目目前进展如何呢?雨润集团的生猪养殖是否已形成“气候”?4月初,《每日经济新闻》记者奔赴四川、河南、安徽、湖北等地展开实地调查。

    自2007年以来,雨润食品获得政府补贴和负商誉合计约19.069亿港元,占2007年~2010年合计净利润64.7亿港元的29.47%。反观另一行业龙头双汇发展,2007年~2010年,只获得政府补贴6579万元人民币。

    雨润食品为何能获得这么高的补贴和负商誉呢?用雨润食品祝义材的话来说就是:“倒闭国有企业的潜在价值,与新兴民营企业所拥有的市场资源、经营策略以及对市场的把握,可以很好地嫁接。”这些“倒闭国企的潜大价值”之一——资产账面价值与公允值之间存在巨大差异,这是负商誉之所以如此巨大的原因。另外,有些地方政府为“引凤”,对雨润进行了各种各样的补贴,其中最重要的就是“配套资金”。(负商誉:与商誉相对,它是购买企业投资成本低于被并企业净资产公允价值的差额。)

    但《每日经济新闻》对雨润在湖北、安徽、河南的收购及在建项目调查后发现,许多收购和在建工程目前进展缓慢,远没有当初设想的美好。快速扩张与已有项目进展缓慢,已让地方政府感到失望。

    调查样本①:腾尔牧业

    万元收购资产贡献负商誉1.19亿港元

    雨润食品2009年年报显示,以1万元收购的腾尔牧业给公司贡献了负商誉1.19亿港元。那么,腾尔牧业原来是家什么企业?为什么会被雨润收购?记者赴河南调查。

    政府高价收购后贱卖

    公开资料显示,位于河南省扶沟县的腾尔牧业是由原施达牧业有限公司于2006年2月与香港中亨集团合资经营的股份有限公司,注册资本1000万元,总投资1.2亿元。主要经营肉牛养殖育肥、屠宰加工、销售

    腾尔牧业称其肉牛育肥基地占地300亩,有3000个标准畜位;肉牛屠宰加工区占地80亩,有1000平方米综合办公楼;8000平方米屠宰加工、冷冻车间,有符合欧盟标准的肉牛屠宰、分割生产线,拟建污水综合治理沼气发电工程6600平方米,固定资产总值达6000万元。

    4月下旬,《每日经济新闻》记者来到腾尔牧业,工厂值班人员对记者表示,雨润2009年初就接管了腾尔牧业,“留下来100来工人,现在仍在生产。”但记者看到,整个厂区分外冷清,围墙所圈地块中大部分闲置。



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