晦暗两年的多晶硅厂商业绩纷纷报喜，究竟是意外事件造成的短暂回暖，还是重新洗牌后的第二个春天？

    在价格低谷中苦苦蛰伏了两年之后，国内多晶硅厂商最近的日子又开始好过了。

    从2010年三季度起，国际光伏市场峰回路转，形势突然好转。伴随全球经济的回暖，特别是光伏系统集成商们赶在德国光伏补贴政策下调前，纷纷下单，全球光伏需求大增。全球光伏研究机构Solarbuzz的年度报告显示，2010年全球太阳能光伏市场安装量达到创纪录的18.2GW，比2009年增长139％。

    作为光伏产业的核心原料，多晶硅的价格也因此水涨船高，从2010年7月份的56美元/公斤大幅上行到2010年底近100美元/公斤。

    占全球光伏市场10％份额的光伏龙头企业，无锡尚德太阳能电力有限公司（STP.NYSE，下称无锡尚德）的业绩表现堪称风向标。2011年开春以来，无锡尚德销往欧美的太阳能光伏组件数量持续攀升，供不应求，一季度销售同比增长近50％。

    包括保利协鑫（03800.HK）、川投能源（600674.SH）、天威保变（600550.SH）等在内的国内主要多晶硅厂商亦纷纷扭亏为盈，发布了业绩闪亮的2010年报和2011年一季报。

    这究竟是意外事件造成的短暂回暖，还是全球多晶硅需求格局重新调整后，迎来了蕴含生机的第二个春天？

    产能过剩迷思

    一幅十年间国际多晶硅价格涨跌的图表就能揭示，这是一个如同坐过山车一般刺激的行业。

    由2002年开始，多晶硅的价格从约为10美元/公斤开始持续攀升，至2008年曾创出500美元/公斤的天价。全球金融危机之后，国际光伏市场急剧萎缩，导致上游的多晶硅厂商也不得不减产限产，国际多晶硅价格一直处于下跌通道，一路下滑至2010年4月的最低点50美元/公斤。

    “2008年年初行情好的时候，我们的多晶硅能卖300多万元一吨，2009年跌到30多万元一吨。”价格一下子缩水十分之九，川投能源董事长黄顺福对财新《新世纪》记者提起那两年的不景气时，还是显得心有余悸。

    多晶硅产业链上下的从业大军，亦随着原料价格大起大落，由爆炸式增长步入“产能过剩”的窘境。经历了全国光伏产业园遍地开花之后，2008年四季度以来，中国约五分之一的太阳能电池和组件生产商倒闭。

    经过这一轮疯狂的扩张之后，多晶硅产业头上一直扣着“产能过剩”行业的帽子。

    2009年，国务院38号文《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见》中将多晶硅列为十大产能过剩行业之一。

    但是，很多业内人士对此提出异议，认为产能跟实际产量是两回事，甚至有人把所谓产能称为“虚拟产能”。江苏中能硅业公司副总经理杨方绍曾公开表示：“尽管国内多晶硅产能早就超过了下游企业的需求量，但实际产量不足。