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你知道卫生纸比钞票更值钱的原因吗?
发布时间:2012-3-24 9:35:24 来源:生活用纸网

    你知道卫生纸比钞票更值钱的原因吗?

    纳皮尔说,对这一似乎完全不同类型纸张的对比,暗示着股市将大涨,未来几年将上升30%。他说,这是因为股息收益率与债券收益率的比率(后者指导银行现金利率,目前处于极低位)正处于周期性高位,与1963年、1974年和1979年的情况相似,当时的情况是,股市随后急剧上涨,不过牛市的市场不长。(纳皮尔使用了经济学家罗伯特?席勒(Robert Schiller)有关股息收益率的数据)。

    他说,这一理论是,投资者很快将厌倦现金和债券几乎没有收益的情况,他们将调动储蓄,投入回报更好的资产中去,资金明显的去处是高收益股票,比如金百利。

    另外他指出,无论经济表现怎么样,金百利都将继续不负众望。

    纳皮尔说,假如美联储犯了大错,让印钞机过度运转,印制了大量美元钞票,我的股息将持续增加。在通胀的环境里,金百利无疑将赚更多的钱,这暗示金百利对消费者有足够的影响力,可以向其转嫁较高的成本。金百利旗下品牌包括Cottonelle和Scott。

    如果再出现一次经济衰退会有什么反应?

    纳皮尔说,就算美联储适得其反,没有印制足够的货币,经济陷入衰退,但金百利从没有削减过股息,我有追溯到1977年的数据,他们从未削减过股息,在经济危机期间,股息还增长了13%。

    里昂证券(CLSA)逆向操作策略师纳皮尔(Russell Napier)从卫生纸上看到了股市走向的线索。

    纳皮尔在香港举办的里昂证券年度投资者论坛上说,为什么在可以拥有卫生纸的时候,人们都想把钱存起来?纳皮尔认为债市已经处于高位,债券相对于股票更高的价格暗示着,股市即将进入牛市。

    证据存在于一卷卷柔软的白纸里。

    纳皮尔指的是卫生纸生产企业金百利(Kimberly-Clark Corp.)

    他说,你们可能知道金百利生产卫生纸,而美联储(Federal Reserve)印制美元钞票。如果我把一美元存在银行,幸运的话,利息会是0.5%。但假如我买入拥有大型卫生纸印刷机的金百利股票,其股息收益率为4%,是前者的七倍多。

   



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