随着国家进一步提高造纸行业门槛和环保排放标准，造纸行业落后产能的关停速度将会被加快。可以预见随着行业整合，行业集中度也将随之提高，行业竞争也将越来越激烈。这些都将会迫使我国造纸行业加速产业结构调整，更注重质量；更关注行业技术创新。
长城证券表示，上半年纸价波动较大，看好下半年行业景气度继续提升。2020上半年造纸子板块实现营业收入636.3亿元，同比-3.22%；实现归母净利润37.89亿元，同比-1.21%。从纸价走势来看，3月后产能及物流恢复快于下游需求复苏，箱板纸、文化纸、白卡纸价格经历急跌，但5月起各纸种价格企稳并反弹。其中箱板纸原材料端支撑较强，白卡纸格局优化议价能力提升，呈V型反弹；文化纸处于淡季提价平稳。下半年随着学生正常开学需求释放，预计文化纸旺季将顺利提价。
中信建投表示，下游多元需求逐步回升，关注细分品类龙头文化纸行业开始边际改善，龙头稳步提价，同时仍受益木浆低位；伴随下游需求有所恢复，废纸系龙头出货价格略有上升；伴随疫情好转，下游需求边际回升，白卡纸正处行业整合中，龙头加强价格与产能协同，拟提价500元/吨，未来盈利稳定性有望提升。推荐关注受益格局优化的博汇纸业，综合一体化造纸龙头太阳纸业，以及成本优势明显的山鹰纸业。
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中银国际证券认为，造纸行业二季度随着开工率的提升，各纸种收入有了明显的改善。目前行业已经逐渐从主动去库存过渡到被动去库存阶段，纸企库存不断下降，三季度下旬逐步进入到造纸行业的传统旺季，此外，明年春季教辅材印刷的需求逐步在秋季释放，需求明显改善，白卡纸需求也随着消费的复苏、限塑令的影响，有所改善，旺季涨价有超预期兑现可能。
来源：第一财经
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