PPI：您如何看待今年春节过后、尤其是进入三月中旬以来，国内箱板瓦楞原纸价格从高位骤降的情况？半年的时间内价格经历大起大落，这是否暴露出中国包装纸市场的一些深层次问题？对于促进行业持续、稳定、健康发展，您有什么建议？ 

 

　　张茵：春节过后，受淡季的影响，废纸原材料和成品纸同时出现价格下跌。但是，我们认为这是阶段性、季节性的价格调整，对未来的市场前景我们是看好的。因为从近期的经济数据大家可以看到，现在的市场环境与以往有所不同，中国制造业PMI指数连续6个月都在51%以上，3月份PMI指数51.8%创五年新高，对于第一季度的GDP大多机构预测都在6.8%以上，这些经济数据说明经济增速回升势头良好。我在前面也分析了，由于国家产业结构调整、供给侧改革等宏观调控政策推动了制造业的复苏和消费的增长，经济的基本面是长期向好的。我们认为短期的跌价只是经济复苏中的阵痛，我们相信今年原材料转嫁的能力一定是强过往年的，我们对17年盈利的稳定性是有信心的。 

 

　　这段时间废纸原材料和成品纸的跌价速度是超出常规、不合理的，从目前的价格来看已经处于低谷。而且从我们了解的情况来看，下游纸板厂、纸箱厂库存偏低，有的几乎没有库存。所以，我们相信4月份，无论是废纸原材料还是成品纸价格都有很大的机率会反弹。 

 

　　关于这段时间行业价格的大起大落，我们首先应该看到中国市场仍然处于6%以上的中高速发展阶段，与欧美等处于经济平衡点的市场有所不同。在这样的市场环境中，出现阶段性投放量有高有低、在一定时间对市场产生一定影响的情况是正常的，也是市场有增长潜力的表现。总体上，造纸产能和包装产能的需求是吻合的，供需是平衡的。 

 

　　但是，从上下游的产业链来看，的确还有不规范、不完善的地方，需要进一步去提升。比如，从上游来看，废纸回收行业较为分散，集中度较低，行业缺乏价格指导，导致经营不遵循市场规律，市场好就快速提价，市场差就快速降价，当然也受到国际废纸市场价格一直飙升的影响，如何去提高经营的稳健性、以及把握市场的眼光和节奏都还需要进一步去提升。从下游来看，我们知道过去3年纸板、纸箱行业一直在大力整合，但是从目前的情况来看，行业集中度仍然不够，自动化程度高的先进产能和自动化程度低的落后产能仍然共存，而且差距较大，还有整合的空间，预计还需要3年左右的时间去进一步整合。 

 

　　我们相信随着国家进一步淘汰落后产能、产业链不断完善，同时在大家的共同努力下，建立好上下游的沟通协调机制，整个行业一定会实现一个持续、稳定、健康的发展。